Allianz Fonds Schweiz

Anlageziel des Fonds

Der Allianz Fonds Schweiz hat zum Ziel, mit der Investition in Schweizer Aktien langfristigen Vermögenszuwachs zu erwirtschaften.

Kernpunkte der Aktienselektion

Der Investmentprozess fokussiert sich überwiegend auf fundamentale Unternehmensanalyse, beachtet aber auch den gesamtwirtschaftlichen Kontext. Der Vergleichsindex (Swiss Performance Index SPI) spielt für die Portfoliozusammenstellung keine Rolle. Von den rund 260 Titeln des SPI sind aus Liquiditätsgründen nur 80-90 Unternehmen tatsächlich investierbar. Für jedes dieser Unternehmen wird nach eingehender Analyse ein Bewertungsziel erstellt und aus den attraktivsten Titeln das finale Portfolio aus 35-40 Aktien gebildet.

Größte Titel strukturell untergewichtet

Aus regulatorischen Gründen (z.B. max 10% pro Position) wird der Allianz Fonds Schweiz die drei größten Titel des Schweizer Aktienmarktes immer geringer gewichten als der breite Markt. Nestle, Novartis und Roche stellen zusammen rund 50% der Marktgewichtung dar und sind somit, selbst wenn das Fondsmanagement ein positives Bewertungsergebnis erhält, nicht marktneutral investierbar und demzufolge ein großer Faktor in der Bewertung der relativen Wertentwicklung des Fonds im Vergleich zum SPI.

Aufgrund der Untergewichtung der großen Unternehmen im Fonds spielen kleine Titel (Small Caps) hier eine weit größere Rolle als am gesamten Schweizer Aktienmarkt. Small Caps sind im Vergleichsindex SPI nur mit rund 8% gewichtet, ihr Anteil am Allianz Fonds Schweiz beträgt mit 22% fast das Dreifache.

Nachhaltigkeitsansatz

Bitte beachten Sie, dass der Nachhaltigkeitsansatz des Allianz Fonds Schweiz von Ihren persönlichen Nachhaltigkeits- und Ethikvorstellungen abweichen kann. Dies kann insbesondere die Investition in einzelne Unternehmen betreffen.

Der Fonds hat sich zu einem Mindestprozentsatz an Investitionen verpflichtet, die den EU-Kriterien für ökologisch nachhaltige Aktivitäten Rechnung tragen (d.h. an der Taxonomie ausgerichtet sind). Er trägt durch seine Investitionen somit zu bestimmten Umweltzielen bei, z.B. die Abschwächung des Klimawandels und/oder die Anpassung an den Klimawandel.

Außerdem wird eine Mindestquote an nachhaltigen Investitionen erreicht. Das umfasst Wirtschaftsaktivitäten, die gemessen an den Umwelt- und/oder Sozialzielen einen positiven Beitrag leisten.

Weiterhin werden im Rahmen der Investitionsstrategie die wichtigsten nachteiligen Auswirkungen der Investitionsentscheidung auf Nachhaltigkeitsfaktoren (principal adverse impacts) berücksichtigt. Der Fokus liegt dabei auf einer Verringerung bestimmter Indikatoren aus den Kategorien Klimawandel, Menschen- und Arbeitnehmerrechte, Biodiversität und Wasser / Abfall / Ressourcenverbrauch.

Weitergehende und detaillierte Informationen zum Nachhaltigkeitsansatz des Fonds können dem aktuellen Verkaufsprospekt entnommen werden.

Attraktive Wertentwicklung

Die gute Titelauswahl durch die ausgeprägten Kenntnisse des Fondsmanagements führte in den letzten Jahren zu einer ordentlichen Wertentwicklung. So erwirtschaftete der Fonds in den letzten 5 Jahren ein Plus von rund 8% p.a. und liegt auf Augenhöhe mit vergleichbaren Fonds und dem Swiss Performance Index SPI (Stand 30.09.2024).

Aufgrund des regulatorisch bedingt starken Übergewichtes kleinerer Unternehmen und Untergewichtes in den drei Schwergewichten Novartis, Nestle und Roche wird die relative Wertentwicklung zum SPI meist deutlich abweichen. Dafür erhält der Anleger ein Portfolio, welches die Entwicklung der Schweiz prägnanter widerspiegelt als dies die drei genannten Weltkonzerne tun, die stärker von europäischen und globalen Trends abhängig sind.

Schweizer Aktienmarkt bietet gute Diversifikation

Grundsätzlich bietet der Schweizer Aktienmarkt mit seinen Schwergewichten im Gesundheits- und Nahrungsmittelbereich sowie einer Reihe von Spezialitäten immer wieder interessante Diversifikationsmöglichkeiten. Die traditionelle Bilanzqualität und die konservative Unternehmensführung vieler Schweizer Unternehmen ermöglicht langfristig gute Performancechancen, die mit den Charakteristika des Allianz Fonds Schweiz gezielt genutzt werden können.

Fondsmanager verlässt das Unternehmen

Aufgrund der geringen Abdeckung des vergleichsweise kleinen Schweizer Aktienmarktes durch Analysten, von den drei Schwergewichten abgesehen, bietet intensives und fachkundiges Research echten Mehrwert. Neben regelmäßigen Treffen mit den Unternehmen spricht das Fondsmanagement auch mit anderen Entscheidungsträgern aus Politik und Gesellschaft, um das dadurch entstehende Gesamtbild in die Investmententscheidungen mit einfließen zu lassen.

Der seit fast 30 Jahren den Fonds hauptverantwortlich managende Jörg de Vries-Hippen verlässt Allianz Global Investors zum Ende des Jahres. Der seit fast 7 Jahren stellvertretende Fondsmanager Heinrich Ey wird die Verantwortung übernehmen.

Auch wenn damit Kontinuität im Investmentprozess zu erwarten ist, bedeutet das Ausscheiden eines so erfahrenen und gut vernetzten Fondsmanagers erst einmal einen Verlust. Daher ändern wir für die Übergangszeit unser Votum auf Halten und werden im Laufe des ersten Halbjahrs 2025 die Situation neu bewerten.

Die anfallenden Kosten beim Kauf (Ertragsanteil, orientiert am Ausgabeaufschlag bzw. Transaktionskosten) sowie die laufenden Fondskosten (z.B. Pauschalvergütung, performanceabhängige Vergütung, laufende Vertriebsprovisionen) entnehmen Sie diesem Dokument unter „Zahlen & Fakten“. Grundsätzlich wird der angegebene Ertragsanteil, orientiert am Ausgabeaufschlag erhoben. Er variiert jedoch in Abhängigkeit des gewählten Depotmodells. So fällt z.B. beim PremiumDepot und PremiumFondsDepot dieser Kostenbestandteil nicht an.

Eine auf die jeweilige Transaktion bezogene Aufstellung der Gesamtkosten („Kosteninformation vor Wertpapiergeschäft“) erhalten Sie rechtzeitig vor Auftragserteilung. Die „Kosteninformation vor Wertpapiergeschäft“ beinhaltet neben den beim Kauf und Verkauf anfallenden Kosten und den laufenden Fondskosten als Teil der Produktkosten auch zusätzliche Kostenbestandteile wie z.B. ein eventuelles Depot- bzw. Pauschalentgelt und Produktkosten sowie die Auswirkung der Gesamtkosten auf die Rendite der Anlage.