Eine Beschreibung der Risiken dieser Anlage finden Sie im Basisinformationsblatt (gesetzliche Pflichtinformation).
Votum: Starker Kauf
Highlights
- Bündelung der besten Multi Asset-Fonds in einem Produkt
- Verschiedene Investmentansätze und Marktmeinungen stabilisieren das Portfolio
17.10.2024
Investmentansatz
Das Anlageziel des Fonds
Das VermögensManagement Stars of Multi Asset bündelt die besten Multi Asset Fonds in einem Dachfonds. Damit soll ein langfristiges Kapitalwachstum erzielt werden. Multi Asset Fonds können unterschiedliche Anlageklassen wie z. B. Aktien, Renten, Alternative Investments, Rohstoffe und Gold je nach Marktsituation flexibel miteinander kombinieren.
Klare Selektionskriterien bestimmen die Auswahl
Der aktive Investmentansatz verfolgt in der Auswahl der einzelnen Fonds folgende Zielsetzung:
- Auswahl von Fondsmanagern mit exzellenter Expertise, die in der Historie in verschiedenen Marktphasen möglichst kontinuierlich attraktive Renditen erzielt haben
- Flexibilität in der Anlagestrategie der Zielfonds, um die bisher erzielten Renditen auch zukünftig erzielen zu können
- Möglichst frühzeitiges Erkennen von guten Fondsmanagern mit überdurchschnittlichem Potential, bevor dies von Ratingagenturen im Rahmen von längerfristigen Analysen attestiert wird
- Frühzeitiges Erkennen von Schwächen (z.B. Veränderungen im Investmentprozess, Eignung des Fonds bei veränderten Marktbedingungen)
Schritt für Schritt zum Portfolio
Die in Frage kommenden Multi Asset Fonds müssen bestimmte Mindestkriterien (z.B. Größe des Fonds) erfüllen. Anschließend erfolgt eine Analyse und Bewertung der historischen Ergebnisse. Die interessantesten Fonds werden einer qualitativen Überprüfung unterzogen. Hierbei findet eine umfassende Bewertung der Gesellschaft und des Fondsmanagers statt. Insbesondere geht es dabei um die Einschätzung, ob die gute historische Entwicklung das Ergebnis eines strukturierten Investmentprozesses darstellt und somit eine hohe Wahrscheinlichkeit für künftige Erfolge besteht. Die in diesem Prozess ausgewählten besten Fonds werden in das Portfolio aufgenommen.
Wertentwicklung 5 Jahre
Ladevorgang...
Angaben zur bisherigen Wertentwicklung erlauben keine verlässliche Prognose für die Zukunft.
Zahlen und Fakten
| Stammdaten | |
|---|---|
| Fondsgesellschaft | Allianz Global Investors GmbH - Frankfurt |
| Fondstyp | Dachfonds |
| Anlagesegment | Multi Asset |
| Managementtyp | Aktiv |
| Währung | EUR |
| Ertragsverwendung | Ausschüttend |
| WKN | 979754 |
| ISIN | DE0009797548 |
| Produktgruppe | Anlagekonzepte und Mischfonds |
| Sparplanfähig | Ja |
| VL-fähig | Nein |
| Kosten | |
|---|---|
| Ertragsanteil, orientiert am Ausgabeaufschlag1 | 2,50% |
| Performanceabhängige Vergütung | - |
| Laufende Kosten2 | 2,21% |
1 Wird von der Commerzbank AG einmalig beim Kauf vereinnahmt
2 Kosten, die nach Angabe der Fondsgesellschaft vom Fondsvermögen im Laufe des Jahres abgezogen werden
Votum: Starker Kauf
Kombination der Stars von heute und morgen
Der besondere Mehrwert besteht einerseits darin, bereits bekannte und erfolgreiche Multi Asset Manager (wie z.B. Flossbach von Storch oder DWS) in einem Produkt zu bündeln. Andererseits können auch bisher noch weniger bekannte, aber ebenfalls erfolgreiche Manager wie z.B. MFS oder GMO dem Portfolio beigemischt werden. Das Management des Dachfonds erfolgt durch das Multi Asset Team von Allianz Global Investors, das über eine hervorragende Expertise verfügt.
Stabilität gerade in schwierigen Marktphasen
Multi Asset Fonds umfassen verschiedenartige Konzepte und Marktmeinungen. Dies ermöglicht die Erschließung mehrerer Performancequellen und trägt zudem zur Stabilisierung in unsicheren Marktphasen bei. So zeigten die ausgewählten Zielfonds in schwierigen Marktphasen (z.B. in den Jahren 2008, 2011 und 2020) sehr unterschiedliche Kursverläufe. Durch eine sinnvolle Kombination unterschiedlicher Konzepte können demnach Extremrisiken in solchen Phasen für den Anleger eindrucksvoll vermieden werden.
Zinssorgen belasteten in 2022
Die Inflationsthematik, der Kurswechsel der Notenbanken und die wachsenden Rezessionsrisiken belasteten im vorletzten Jahr 2022. Diesem Umfeld konnte sich auch VMM Stars of Multi Asset nicht entziehen und verzeichnet daher im vorletzten Jahr ein deutliches Minus.
Da Aktien und Rentenmärkte gleichermaßen sehr schwach waren, gab es für die Zielfondsmanager praktisch keine Fluchtmöglichkeiten und auch der Diversifikationseffekt funktionierte weniger gut als in vorherigen Krisenjahren.
Rebound in 2023 und 2024
Das Jahr 2023 verlief mit einem Plus von 8,5% erfreulich, wenngleich es wiederum Favoritenwechsel am Markt gab und die vorher gebeutelten Wachstumstitel einen starken Rebound verzeichnen konnten. Und auch im laufenden Jahr 2024 setzt sich diese positive Entwicklung fort mit einem ordentlichen Zuwachs von bisher 6,6% (Stand 16.10.).
Wir sind zuversichtlich, dass der Fonds gerade auch bei sich unterschiedlich entwickelnden Märkten seine Stärken ausspielen und die historisch gute Performance fortsetzen kann.
17. Oktober 2024
Struktur nach Top-Holdings
Ladevorgang...
Übersicht ausgewählter Strukturgrafiken
Struktur nach Top-Holdings
Ladevorgang...
Zahlen und Fakten
| Stammdaten | |
|---|---|
| Fondsgesellschaft | Allianz Global Investors GmbH - Frankfurt |
| Fondstyp | Dachfonds |
| Anlagesegment | Multi Asset |
| Managementtyp | Aktiv |
| Währung | EUR |
| Ertragsverwendung | Ausschüttend |
| WKN / ISIN | 979754 / DE0009797548 |
| Fondsauflage | 24.06.2013 |
| Orderannahmezeit | Erfassung bis 13:00 (t), Bewertungstag: t+2, Valuta: t+4 |
| Sparplanfähig | Ja |
| VL-fähig | Nein |
| Weitere Anteilsklassen | |
| Kennzahlen per 23.12.2024 | |
|---|---|
| Wertentwicklung 1/3/5 Jahre in %3 | +6,97% / +0,55% / +10,90% |
| Volatilität (3 Jahre)3 | 5,81% |
| Kosten | |
|---|---|
| Ertragsanteil, orientiert am Ausgabeaufschlag1 | 2,50% |
| Pauschalvergütung | 1,50% |
| Performanceabhängige Vergütung | - |
| Laufende Kosten2 | 2,21% |
| Laufende Vertriebsprovision4 | 59,42% der Pauschalvergütung |
1 Wird von der Commerzbank AG einmalig beim Kauf vereinnahmt
2 Kosten, die nach Angabe der Fondsgesellschaft vom Fondsvermögen im Laufe des Jahres abgezogen werden
3 Quelle: FactSet, Wertentwicklung in EUR
4 Fließt an die Commerzbank AG
Die anfallenden Kosten beim Kauf (Ertragsanteil, orientiert am Ausgabeaufschlag bzw. Transaktionskosten) sowie die laufenden Fondskosten (z.B. Pauschalvergütung, performanceabhängige Vergütung, laufende Vertriebsprovisionen) entnehmen Sie diesem Dokument unter „Zahlen & Fakten“. Grundsätzlich wird der angegebene Ertragsanteil, orientiert am Ausgabeaufschlag erhoben. Er variiert jedoch in Abhängigkeit des gewählten Depotmodells. So fällt z.B. beim PremiumDepot und PremiumFondsDepot dieser Kostenbestandteil nicht an.
Eine auf die jeweilige Transaktion bezogene Aufstellung der Gesamtkosten („Kosteninformation vor Wertpapiergeschäft“) erhalten Sie rechtzeitig vor Auftragserteilung. Die „Kosteninformation vor Wertpapiergeschäft“ beinhaltet neben den beim Kauf und Verkauf anfallenden Kosten und den laufenden Fondskosten als Teil der Produktkosten auch zusätzliche Kostenbestandteile wie z.B. ein eventuelles Depot- bzw. Pauschalentgelt und Produktkosten sowie die Auswirkung der Gesamtkosten auf die Rendite der Anlage.
Chancen & Risiken
Chancen
- Durch die Investition in einen Fonds wird das Risiko gegenüber einer Investition in Einzeltitel reduziert (Risikostreuung, Diversifikation)
- Der Fonds ermöglicht die Teilhabe an der Entwicklung der internationalen Aktien- und Rentenmärkte und damit eine breite Streuung (Diversifikation) des Fondsportfolios, sodass dieses weniger abhängig von der Entwicklung einzelner Regionen ist
- Aufgrund der Anlage in Fremdwährungen kann der Fondsanteilwert durch Wechselkursänderungen begünstigt werden
- Der Fonds besitzt keine formale Benchmark und kann somit in Bezug auf Einzelwerte/ Regionen/ Anleihenarten das Portfolio frei zusammensetzen
Risiken
- Investmentfonds unterliegen Kursschwankungen sowie dem Risiko sinkender Anteilspreise
- Die Volatilität (Wertschwankung) des Fondsanteilwerts kann erhöht sein
- Aufgrund der Anlage in Fremdwährungen kann der Fondsanteilwert durch Wechselkursänderungen belastet werden
- Es ist möglich, dass sich andere Regionen/ Branchen besser entwickeln als der Fonds und dass der Fonds unter Umständen nicht oder nur geringfügig in diese investiert ist
- Da der Fonds unabhängig von einer Benchmark allokiert, kann sich der Fonds auch deutlich schlechter entwickeln als andere Fonds dieser Vergleichsgruppe
- Der Fonds deckt sein Anlageuniversum über Investitionen in andere Fonds (Zielfonds) ab. Dadurch können weitere Kosten entstehen
- Ein grundsätzliches Risiko bei Investmentfonds besteht in der vorübergehenden Aussetzung der Anteilsrücknahme aufgrund nicht ausreichender Liquidität bis hin zu einer geordneten Auflösung des Fonds
- Die Fondsgesellschaft kann die Rücknahme für diesen Fonds beschränken, wenn die Rückgabeverlangen der Anleger den im Verkaufsprospekt festgelegten Schwellenwert an einem Geschäftstag erreichen oder auch überschreiten. Der Schwellenwert legt den Punkt fest, ab dem die Rückgabeverlangen aufgrund der Liquiditätssituation des Vermögens des Sondervermögens nicht mehr im Interesse der Anleger ausgeführt werden können. Wird der Schwellenwert erreicht, können die Rückgaben beschränkt werden. Eine Rückgabe der Anteile kann dann ganz oder teilweise nicht möglich sein. Eventuell nicht ausgeführte Verkaufsaufträge werden gestrichen