Xtrackers MSCI World Value UCITS ETF 1C

Anlageziel des Xtrackers MSCI World Value UCITS ETF 1C

Der Xrackers MSCI World Value UCITS ETF 1C ist ein börsengehandelter Investmentfonds (Exchange Traded Fund). Das Anlageziel des ETF besteht darin, den Anlegern einen Ertrag zukommen zu lassen, der an die Wertentwicklung des MSCI World Enhanced Value Index anknüpft.

MSCI World Enhanced Value Index

Der MSCI World Value Index zielt darauf ab, die Wertentwicklung von Unternehmen mit hoher und mittlerer Kapitalisierung aus Industrieländern weltweit, die anhand einer Wertstrategie ausgewählt werden, abzubilden. Die Gewichtung ist von Wertmerkmalen abhängig. Es erfolgt eine halbjährliche Überprüfung.

Bei dem Index handelt es sich um einen Total Return Net Index. Bei der Indexberechnung werden Nettodividenden/-zinsen nach Abzug von Quellensteuer berücksichtigt.

Physische Replikation des Index

Physische Replikation baut auf der Grundidee des Indexnachbaus auf. Der Xtrackers MSCI World Value UCITS ETF 1C investiert in alle oder eine repräsentative Auswahl der Wertpapiere des zugrunde liegenden Index (Optimised Sampling).

Allerdings ist ein Index kein statisches Gebilde und Details verändern sich im Zeitablauf. So bleibt die Gewichtung einzelner Aktien entsprechend ihrer sich täglich ändernden Marktkapitalisierung nicht auf Dauer gleich. Zudem werden immer wieder einzelne Titel ausgetauscht. Die einen verlassen den Index, andere kommen neu hinzu. Um diese Dynamik nachzuvollziehen, gilt es beim Xtrackers MSCI World Value Index UCITS ETF 1C nach einer bestimmten Zeit die Gewichtungen zu überprüfen, diese gegebenenfalls anzupassen und einzelne Titel auszutauschen.

Aktienmarkt USA

Die US-Konjunktur hat sich trotz massiver Zinserhöhungen als äußerst robust erwiesen und sollte eine Rezession vermeiden. Dementsprechend werden auch die Gewinnerwartungen nach oben angepasst. Die durchschnittlichen Bewertungen bleiben angesichts der deutlichen Indexanstiege hoch. Während der Aufschwung seit November mit dem Schub des KI-Hype wesentlich von den technologienahen Branchen getrieben wurde, könnte er damit an Breite gewinnen.

Aktienmarkt Japan

Der japanische Aktienmarkt feierte in den letzten Jahren ein Comeback und übertraf 2024 sogar die Allzeithochs aus den Jahren 1989/90. Für Rückenwind sorgten u.a. gute Makro- und Firmendaten, ein schwacher Yen sowie die Themen KI. Hinzu kommen aktionärsfreundliche Maßnahmen wie Aktienrückkäufe, Dividendenpolitik, Corporate Governance etc.. Die Geldpolitik bleibt zunächst noch ultraexpansiv, was zwar auf die Währung drückt, die Aktienindizes jedoch antreibt.

Aktienmarkt Europa

Europäische Aktien profitieren davon, dass sich die Aussichten für die Weltkonjunktur dank einer überraschend robusten US-Konjunktur stetig aufhellen. Jedoch haben sich die europäischen Aktienmärkte in den vergangenen Monaten weniger stark entwickelt als beispielsweise die Aktienmärkte in den USA und Japan. Wir erwarten, dass sich die unterdurchschnittliche Entwicklung noch einige Monate fortsetzen wird, da sich die Unternehmensgewinne in Europa derzeit schlechter entwickeln als in anderen Regionen.

Das Investieren nach dem sogenannten „Value- Ansatz“ hat eine lange Tradition und prominente Anhänger. Im Kern konzentriert sich die Aktienauswahl auf Substanzwerte, deren Börsenwert deutlich unter dem inneren Wert liegt. Dieser wird mit dem Kurs-Buchwertverhältnis, dem Kurs-Gewinnverhältnis (Unternehmensgewinnerwartung nächste 12 Monate) und der erwarteten Dividendenrendite berechnet. Während die Länderstruktur wenig abweicht, zeigt der Sektormix mit einer erheblichen Betonung der Sektoren Finanzen, Energie, Versorger und Verbrauchsgüter deutlich defensivere Charakteristika.

Diese Strategie war seit 1975 bis zur Finanzkrise 2008 durchaus erfolgreich, seither jedoch mit einer deutlichen Underperformance verbunden, wie auch im ersten Halbjahr 2024. In einem schwachen Aktienjahr wie 2022 zeigte sich allerdings auch mit Blick auf die konzeptbedingt günstigeren Bewertungsrelationen erneut die Vorteilhaftigkeit dieser tendenziell defensiven Strategie. Der ETF ist gut einsetzbar im Rahmen von Branchenrotationen als Gegenposition zu hoch bewerteten IT- oder Kommunikationssektoren. Wir stufen den ETF mit „Kauf“ ein.

Kosteninformation

Die anfallenden Kosten beim Kauf (Ertragsanteil, orientiert am Ausgabeaufschlag bzw. Transaktionskosten) sowie die laufenden Fondskosten (z.B. Pauschalvergütung, performanceabhängige Vergütung, laufende Vertriebsprovisionen) entnehmen Sie diesem Dokument unter „Zahlen & Fakten“. Grundsätzlich werden die angegebenen Transaktionskosten erhoben. Diese variieren jedoch in Abhängigkeit des gewählten Depotmodels. So fällt z.B. beim PremiumDepot dieser Kostenbestandteil nicht an.

Eine auf die jeweilige Transaktion bezogene Aufstellung der Gesamtkosten („Kosteninformation vor Wertpapiergeschäft“) erhalten Sie rechtzeitig vor Auftragserteilung. Die „Kosteninformation vor Wertpapiergeschäft“ beinhaltet neben den beim Kauf und Verkauf anfallenden Kosten und den laufenden Fondskosten als Teil der Produktkosten auch zusätzliche Kostenbestandteile wie z.B. ein eventuelles Depot- bzw. Pauschalentgelt und Produktkosten sowie die Auswirkung der Gesamtkosten auf die Rendite der Anlage.