VermögensManagement Wachstumsländer Balance

Das Anlageziel des Fonds

Das VermögensManagement Wachstumsländer Balance investiert breit gestreut in die globalen Wachstumsländer, insbesondere in die Renten- und Aktienmärkte. Damit soll ein langfristiges Kapitalwachstum erzielt werden.

Dynamische Aufteilung der Anlageklassen

VermögensManagement Wachstumsländer Balance ist ein Dachfonds, welcher sehr flexibel je nach Marktlage Renten- und Aktienfonds von Wachstumsländern sowie gegebenenfalls weitere Anlagen wie US-Staatsanleihen und Alternative Investments kombiniert. Für die einzelnen Anlageklassen sind feste Investitionsbandbreiten definiert: Rentenfonds 25-80%, Aktienfonds 20-75%, weitere Anlagen (inklusive Liquidität) bis 40%. Über die Aktienseite ist bei starker Überzeugung eine Erhöhung des Investitionsgrades auf bis zu 125% möglich.

Breite Allokation innerhalb der Anlageklassen

Innerhalb der Anlageklasse Renten kann in verschiedene Segmente wie Staatsanleihen, Unternehmensanleihen, Hochzinsanleihen und inflationsindexierte Anleihen investiert werden. Hierbei sind sowohl Investitionen in sogenannte „Hartwährungen“ (z.B. US-Dollar) als auch in lokale Währungen der jeweiligen Länder möglich. Außerdem soll das aktive Laufzeitenmanagement dazu beitragen, eine attraktive Rendite zu erzielen.

Innerhalb der Anlageklasse Aktien kann flexibel in verschiedene Regionen und Länder, Themen (z.B. Konsum, Infrastruktur) und Investmentstile (z.B. Dividendenwerte, Nebenwerte) investiert werden.

Stringenter Investmentprozess

Das Fondsmanagement greift auf das globale ökonomische Research von Allianz Global Investors zurück und wählt die Anlageklassen, Segmente und Regionen entsprechend aus. Bei der Auswahl der Zielfonds ist das Management unabhängig, d.h. keine Fondsgesellschaft wird bevorzugt behandelt. Aus einem breiten Universum an Wachstumsländer-Fonds (ca. 1.500) werden anhand eines detaillierten Analyseprozesses interessante Zielfonds herausgefiltert. Aus diesen ca. 300 Fonds erfolgt auf Basis qualitativer Kriterien wie z.B. Qualität des Fondsmanagements und unter Berücksichtigung der Fondsstruktur die Portfoliokonstruktion. Die Performance- und Risikokennzahlen werden laufend analysiert und überwacht.

Flexibilität ist entscheidend

Der Fonds ermöglicht Anlegern ein langfristiges Engagement in attraktive Wachstumsländer. Uns gefällt die hohe Flexibilität des Investmentansatzes, die dem Management eine schnelle Umschichtung und zeitnahe Anpassung an das aktuelle Marktumfeld ermöglicht. Dabei kann eine Vielzahl von Renditequellen genutzt werden. Das Management des Dachfonds erfolgt durch das Multi Asset Team von Allianz Global Investors, das über eine hervorragende Expertise insbesondere in der Fondsselektion verfügt. Das wurde durch Auszeichnungen bestätigt.

Risikoreduktion durch US-Staatsanleihen

Um die teilweise recht hohen Schwankungen, gerade in Abwärtsmärkten, zu reduzieren, kann das Fondsmanagement auch US-Staatsanleihen beimischen. Diese gelten vielen Emerging Markets-Anlegern als „sicherer Hafen“ und profitieren entsprechend, wenn Anlagemittel aus den Emerging Markets abfließen. Wir bewerten diese Erweiterung der Anlagemöglichkeiten mit der damit beabsichtigten Risikoreduktion sehr positiv.

Wertentwicklung positiv

Seit Auflage im Oktober 2011 konnte eine Wertentwicklung von insgesamt 43,1% bzw. 2,8% p.a. (per 13.11.2024) erzielt werden.

Emerging Markets sehr heterogen

Die Wachstumsländer blieben allerdings in den letzten Jahren deutlich hinter den entwickelten Ländern zurück. Auffällig ist die starke Heterogenität in der Performance der verschiedenen Märkte. So belasteten z.B. die zunehmenden Regulierungen und Konjunktursorgen in China die dortigen Aktienmärkte, während energieproduzierende Länder vom Anstieg der Öl- und Gaspreise profitierten.

Zinssorgen belasteten in 2022, Erholung seit 2023

Die Inflationsthematik, der Kurswechsel der Notenbanken und die wachsenden Rezessionsrisiken belasteten im vorletzten Jahr 2022. Diesem Umfeld konnte sich auch VMM Wachstumsländer Balance nicht entziehen und verzeichnet daher im vorletzten Jahr ein deutliches Minus.

Aufgrund der schwachen Entwicklung in China fiel der Rebound, der im letzten Jahr an vielen Märkten zu verzeichnen war, in den Emerging Markets deutlich schwächer aus. Das führte auch im Fonds nur zu einem kleinen Plus. Im laufenden Jahr 2024 geht es bisher etwas deutlicher nach oben, aber immer noch unterhalb des Zuwachses des Weltaktienmarktes.

Aktuelles aus dem Portfolio

Die Aktienquote wurde in den letzten Monaten deutlich auf 45% aufgestockt. Die angekündigten Maßnahmen seitens Notenbank und Regierung in China zielen darauf ab, Konjunktur und Börse zu unterstützen. An den chinesischen Aktienmärkten traf das auf einen komplett ausgetrockneten Markt, von dem sich gerade ausländische Investoren weitgehend zurückgezogen hatten. So konzentrierten sich die Käufe des Fondsmanagements auf Fonds mit Anlageschwerpunkten in Greater China einschl. Hongkong und Taiwan, vorzugsweise mit einem eher auf günstig bewertete, substanzstarke Werte setzenden Anlagestil (Value). Verringert wurden im Gegenzug Korea sowie Frontier Märkte / Nahost.

Die anfallenden Kosten beim Kauf (Ertragsanteil, orientiert am Ausgabeaufschlag bzw. Transaktionskosten) sowie die laufenden Fondskosten (z.B. Pauschalvergütung, performanceabhängige Vergütung, laufende Vertriebsprovisionen) entnehmen Sie diesem Dokument unter „Zahlen & Fakten“. Grundsätzlich wird der angegebene Ertragsanteil, orientiert am Ausgabeaufschlag erhoben. Er variiert jedoch in Abhängigkeit des gewählten Depotmodells. So fällt z.B. beim PremiumDepot und PremiumFondsDepot dieser Kostenbestandteil nicht an.

Eine auf die jeweilige Transaktion bezogene Aufstellung der Gesamtkosten („Kosteninformation vor Wertpapiergeschäft“) erhalten Sie rechtzeitig vor Auftragserteilung. Die „Kosteninformation vor Wertpapiergeschäft“ beinhaltet neben den beim Kauf und Verkauf anfallenden Kosten und den laufenden Fondskosten als Teil der Produktkosten auch zusätzliche Kostenbestandteile wie z.B. ein eventuelles Depot- bzw. Pauschalentgelt und Produktkosten sowie die Auswirkung der Gesamtkosten auf die Rendite der Anlage.