Allianz Smart Energy

Anlageziel des Fonds

Das Ziel des Allianz Smart Energy ist langfristiges Kapitalwachstum durch Anlagen in den globalen Aktienmärkten mit Schwerpunkt auf Unternehmen, die im Wandel der Energienutzung engagiert sind.

Investmentphilosophie

Der Allianz Smart Energy investiert in Unternehmen, die die Energiewende fördern und davon profitieren. Die Energiewende stellt den Wandel weg von fossilen Brennstoffen hin zu einer kohlenstoffarmen Wirtschaft bis zum Jahre 2050 dar. Im Mittelpunkt steht die Notwendigkeit, die energiebedingten CO2-Emissionen zu reduzieren, um den Klimawandel zu begrenzen.

Der Fonds richtet sich nach den ökologischen und sozialen Nachhaltigkeitszielen der Vereinten Nationen (UN SDGs) aus, die auf das Thema Energiewende einzahlen (relevant sind insbesondere die Ziele 7 (Bezahlbare und saubere Energie), 9 (Industrie, Innovation und Infrastruktur), 11 (Nachhaltige Städte und Gemeinden), 12 (Nachhaltiger Konsum und nachhaltige Produktion), 13 (Maßnahmen zum Klimaschutz)) und strebt die Beteiligung an Unternehmen an, die zum Erreichen dieser Ziele beitragen.

Investmentprozess

Der Allianz Smart Energy konzentriert sich auf drei Hauptbereiche (Schlüsselthemen) der Energiewende.

Schritt 1: Anlageuniversum

Saubere Energieerzeugung

Effiziente Energiespeicherung

Nachhaltiger Energieverbrauch

Schritt 2 - Auswahl der Unternehmen

An dieser Stelle erfolgt die Identifikation von Unternehmen, mit denen die Themen Energieerzeugung, Energiespeicherung und Energieverbrauch umgesetzt werden können. Hier wird geprüft, wie gut die Produkte und Dienstleistungen bei der Erreichung der Nachhaltigkeitsziele helfen und wie stark das Unternehmen auf diese Aktivitäten ausgerichtet ist.

Schritt 3 - Portfoliokonstruktion

Um die drei Themen mit konkreten Aktien umzusetzen, ermitteln die Anlageexperten die potenziellen Gewinner der jeweiligen Themenbereiche.

Hierzu findet ein regelmäßiger Austausch mit den Experten der globalen Researchplattform, dem hauseigenen Grassroots-Research, sowie ein direkter Dialog mit den Unternehmen statt. Grundsätzlich gewichten sich die drei Themen zu gleichen Anteilen, können aber je nach Einschätzung des Fondsmanagements auch abweichen.

Typischerweise besteht das Portfolio aus 30 bis 40 Titeln.

Nachhaltigkeitsansatz

Bitte beachten Sie, dass der Nachhaltigkeitsansatz des Allianz Smart Energy von Ihren persönlichen Nachhaltigkeits- und Ethikvorstellungen abweichen kann. Dies kann insbesondere die Investition in einzelne Unternehmen betreffen.

Der Fondsmanager berücksichtigt im Rahmen der Investitionsstrategie die wichtigsten nachteiligen Auswirkungen der Investitionsentscheidung auf Nachhaltigkeitsfaktoren (principal adverse impacts). Der Fokus liegt dabei auf einer Verringerung bestimmter Indikatoren aus dem Bereich des Klimawandels.

Der thematische Ansatz berücksichtigt ausdrücklich die Wechselwirkungen zwischen den SDGs : Das Erreichen eines positiven Beitrags zu einem SDG darf sich nicht negativ auf die anderen Ziele auswirken.

Außerdem wird eine Mindestquote an nachhaltigen Investitionen erreicht. Das umfasst Wirtschaftsaktivitäten, die gemessen an den Umwelt- und/oder Sozialzielen einen positiven Beitrag leisten.

Ausgeschlossen werden jegliche direkten oder indirekten Investitionen in Unternehmen, die

Weitergehende und detaillierte Informationen zum Nachhaltigkeitsansatz des Fonds können dem aktuellen Verkaufsprospekt entnommen werden.

Nachhaltigkeit als Normalität

Für die Commerzbank gehört nachhaltiges und verantwortungsbewusstes Handeln in der Geldanlage immer stärker zur Normalität. Die Einbeziehung von ESG-Kriterien (E=Umwelt, S=Soziales, G=Governance) wird für uns immer stärker eine Selbstverständlichkeit. So wir raten auch unseren Kunden, die eigene Anlagestrategie auf eine nachhaltige Basis zu stellen. Wir sind davon überzeugt, dass nachhaltig ausgerichtete Depots mittelfristig niedrigere Anlagerisiken aufweisen und bei gleichem Risikobudget bessere Performanceergebnisse erzielen können. Außerdem glauben wir, dass Geldanlage eine wichtige Funktion beim Umwandlungsprozess unserer Realwirtschaft spielen kann (und muss).

Warum Erneuerbare Energien?

Die EU-Kommission hat sich ein ehrgeiziges Ziel gesetzt. Sie möchte Europa bis 2050 zum ersten klimaneutralen Kontinent der Erde machen. Ein wesentlicher Baustein auf diesem Weg ist der konsequente Ausbau Erneuerbarer Energien, insbesondere von Wind-, Wasser- und Solarkraft sowie Biomasse. Die Mitgliedsstaaten sind daher angehalten, die Stromproduktion im kommenden Jahrzehnt konsequent auf diese Energiearten zu transformieren.

Der Allianz Smart Energy ist ein globaler Aktienfonds mit ausgewogener Länderstruktur. Der USA-Anteil liegt hier mit aktuell gut 30% niedriger als bei bei vielen globalen Aktienfonds.

Steigender Energieverbrauch durch Künstliche Intellegenz (KI)

Mit der technologischen Revolution der Künstlichen Intelligenz sollte der Bedarf von sauberem Strom steigen, da die Rechenleistung für Online Applikationen deutlich steigen wird. Schätzungen gehen davon aus, dass sich der Strombedarf in entwickelten Ökonomien wegen der Verbreitung von KI um mehrerer Prozentpunkte erhöhen wird. Dieser Trend sollte den regenerativen Energien Rückenwind bieten.

Globales Analystenteam

Dem erfahrenen Fondsmanager David Finger stehen alle Ressourcen des Allianz Global Investors Thematic Equity Teams zur Verfügung. Das Team stützt sich stark auf die umfangreichen Forschungsressourcen (einschließlich ESG und SRI (socially responsible investing)) von Allianz Global Investors. Besonders wertvoll erscheint uns dabei das hauseigene Grassroots-Research, welches investigative Marktforschung betreibt. Das kann sehr detaillierte und hochwertige Informationen hervorbringen und so die Aktienauswahl im Portfolio entscheidend unterstützen.

Wertentwicklung

Der Allianz Smart Energy schloss das Jahr 2023 mit einer Wertentwicklung von -6,1% ab und lag damit hinter dem globalen Aktienmarkt (18%), aber vor dem Durchschnitt seiner Mitbewerber (-10,5%).

Die hohe Outperformance des Allianz Smart Energy im Vergleich zu seinen Mitbewerbern begründet sich unter anderem durch die starke Diversifikation über viele Branchen durch Investitionen in Unternehmen, die langfristig entlang der kompletten Wertschöpfungskette Lösungen für saubere Energieerzeugung, effiziente Energiespeicherung und nachhaltigen Energieverbrauch anbieten. Der Allianz Smart Energy hatte im Vergleich zuletzt deutlich weniger Tech-Titel im Portfolio als seine Mitbewerber. Dies führt mittel- bis langfristig zu einer geringeren Volatilität im Fonds.

Im laufenden Jahr 2024 weist der Fonds eine Wertentwicklung von -2,8% (Stand 31.10.2024) auf und liegt damit weiterhin vor seinen Mitbewerbern (-3,5%). Der Outperformance lag eine Zurückhaltung in den risikoreichen Solar- oder Wasserstofftiteln zugrunde sowie eine Übergewichtung von profitablen und finanzstärkeren Versorgern und Industrieunternehmen.

Als Beispiel eines Unernehmens, in das der Allianz Smart Energy bereits seit langem investiert ist, lässt sich der schottische Versorger SSE PLC nennen, der die gesamte Werteschöpfungskette von Stromerzeugung bis zur Kundenversorgung abdeckt. Mit einem breiten Windenergieportfolio und Speicherungsmöglichkeiten von Energie ist das Unternehmen in der Lage, stabile Erträge und Cash-Flows zu erzielen.

Fazit

Grundsätzlich ist der Fonds für Anlegende gedacht, die in dem Thema Erneuerbare Energien ein Zukunftsthema sehen, in das sie gezielt investieren möchten. Bei den Maßnahmen, die notwendig sind, um dem Klimawandel zu begegnen, spielt die Umstellung von fossilen auf erneuerbare Energien bekanntermaßen eine wichtige Rolle. Es handelt sich also um einen strukturellen Trend. Strukturelle Trends wiederum haben einen mittel- bis langfristigen Charakter.

Zumindest kurzfristig hat sich nach der US-Wahl das Bild allerdings ein wenig eingetrübt. So hat sich der designierte Präsident der USA Donald Trump immer wieder für eine Lockerung der Umweltauflagen für die Öl- und Gasindustrie ausgesprochen. Ob Trump die Förderung der Erneuerbaren aber radikal kürzen wird, bleibt abzuwarten, auch wenn sein Wahlprogramm verspricht, den „sozialistischen Green Deal“ zu beenden. Entsprechend groß ist die Unsicherheit für die betroffenen „Clean Energy“-Unternehmen, die am Aktienmarkt in den Sektoren Energie, Versorger und Industrie zu finden sind.

Auch wenn wir die längerfristig positiven strukturellen Faktoren als weitgehend intakt bezeichnen, stufen wir den Allianz Smart Energy aufgrund der gestiegenen Unsicherheiten im Segment der Erneuerbaren Energien auf „Kauf“ zurück.

Die anfallenden Kosten beim Kauf (Ertragsanteil, orientiert am Ausgabeaufschlag bzw. Transaktionskosten) sowie die laufenden Fondskosten (z.B. Pauschalvergütung, performanceabhängige Vergütung, laufende Vertriebsprovisionen) entnehmen Sie diesem Dokument unter „Zahlen & Fakten“. Grundsätzlich wird der angegebene Ertragsanteil, orientiert am Ausgabeaufschlag erhoben. Er variiert jedoch in Abhängigkeit des gewählten Depotmodells. So fällt z.B. beim PremiumDepot und PremiumFondsDepot dieser Kostenbestandteil nicht an.

Eine auf die jeweilige Transaktion bezogene Aufstellung der Gesamtkosten („Kosteninformation vor Wertpapiergeschäft“) erhalten Sie rechtzeitig vor Auftragserteilung. Die „Kosteninformation vor Wertpapiergeschäft“ beinhaltet neben den beim Kauf und Verkauf anfallenden Kosten und den laufenden Fondskosten als Teil der Produktkosten auch zusätzliche Kostenbestandteile wie z.B. ein eventuelles Depot- bzw. Pauschalentgelt und Produktkosten sowie die Auswirkung der Gesamtkosten auf die Rendite der Anlage.