Amundi PEA Dow Jones Industrial Average (LUX) UCITS ETF

Anlageziel des Amundi PEA Dow Jones Industrial Average (LUX) UCITS ETF

Der Amundi PEA Dow Jones Industrial Average (LUX) UCITS ETF ist ein börsengehandelter Investmentfonds (Exchange Traded Fund). Das Anlageziel des ETF besteht darin, den Anlegern einen Ertrag zukommen zu lassen, der an die Wertentwicklung des Dow Jones Industrial Average Net Total Return Index anknüpft. Bei der Berechnung des Index wird die Wertentwicklung der in ihm enthaltenen Unternehmen inklusive der Netto-Dividenden berücksichtigt.

Beim Amundi Dow Jones Industrial Average (LUX) UCITS ETF profitieren Anleger dennoch durch die Berücksichtigung anfallender Dividendenzahlungen. Ausgeschüttete Dividenden werden nach Abzug der Quellensteuer direkt dem Fondsvermögen gutgeschrieben. Dies führt in der Regel dazu, dass sich der ETF besser entwickelt als der zugrunde liegende Index selbst.

Synthetische ETF Struktur

Dieser ETF wird über die swapbasierte Replikationsmethode (Nachbildung) abgebildet. Das bedeutet, swapbasierte ETFs investieren in der Regel nicht in die Bestandteile des abzubildenden Index. Vielmehr gibt es ein sogenanntes Trägerportfolio, welches in der Zusammensetzung deutlich vom abzubildenden Index abweichen kann. Um die Differenz in der Wertentwicklung zwischen dem Trägerportfolio (sogenannter Basket) und dem abzubildenden Index auszugleichen, schließt der Fonds mit dem Swap-Partner einen Tauschvertrag (sogenannter Index-Swap) ab.

Hieraus ergeben sich sowohl für den Swap-Partner als auch für den Fonds Zahlungsverpflichtungen. Entwickeln sich beispielsweise die im Index enthaltenen Wertpapiere besser als die vom Fonds erworbenen, ist der Swap-Partner verpflichtet, den Unterschied in der Wertentwicklung an den Fonds zu zahlen.

Der Hauptgrund der synthetischen Replikation ist, dass durch das Swap-Geschäft die Abweichung (der Tracking Error) zwischen der Wertentwicklung des Index und der des ETFs in der Regel nur sehr gering ist. Gerade bei sehr breiten oder illiquiden Marktindizes können synthetische ETFs unter anderem durch ihre Kostenoptimierung Vorteile bieten. So machen Handelsrestriktionen, unterschiedliche Zeitzonen und auch steuerliche Aspekte eine physische Replikation schwierig.

Die massiven Zinserhöhungen von 2022 bis 2023 haben die US-Wirtschaft 2024 nicht in die befürchtete Rezession gestützt. Die Arbeitslosenquote ist nur wenig gestiegen, die Kapazitätsauslastung ist kaum gefallen. Trotz des recht starken Wirtschaftswachstums ist die US-Inflation deutlich gesunken. Sie dürfte jedoch von Mitte 2025 bis Mitte 2026 um rund 1 Prozentpunkt zulegen, wenn Trump zumindest die Hälfte seiner Zollpläne in die Realität umsetzen wird. Die US-Notenbank dürfte ihre Leitzinsen bis zum Frühjahr 2025 auf 4,0% weiter senken. Wegen der zollbedingt gestiegenen Inflationsrisiken und einem weiterhin stabilen Arbeitsmarkt dürfte sie den Zinssenkungsprozess dann beenden.

Die positiven fundamentalen Faktoren sind intakt, das Wirtschaftswachstum bleibt höher als z.B. in Europa, eine stärkere Deregulierung unterstützt und auch die technischen Trends sprechen für den Markt. Zudem notieren fast ¾ der Aktien im S&P500 über der Durchschnittslinie der letzten 200 Tage.

Zudem sollte der Markt zunehmend unabhängiger von den hochkapitalisierten IT-Werten werden, ohne dass bei letzteren ein Einbruch zu erwarten ist. Das konjunkturelle Umfeld und mögliche Stützungsmaßnahmen der neuen Regierung dürften auch zu einer größeren Marktbreite führen. So gehörten nach der US-Wahl nicht die IT-Werte, sondern die Sektoren Finanzen, Gebrauchsgüter und Industrie zu den stärksten Sektoren. Darüber hinaus sollten auch US-Nebenwerte im kommenden Jahr wieder Kurspotenzial bieten. Der Aktienmarkt steht also auf mehreren soliden Säulen. Das alles zeigt sich auch im Vergleich zu Europa.

Kosteninformation

Die anfallenden Kosten beim Kauf (Ertragsanteil, orientiert am Ausgabeaufschlag bzw. Transaktionskosten) sowie die laufenden Fondskosten (z.B. Pauschalvergütung, performanceabhängige Vergütung, laufende Vertriebsprovisionen) entnehmen Sie diesem Dokument unter „Zahlen & Fakten“. Grundsätzlich werden die angegebenen Transaktionskosten erhoben. Diese variieren jedoch in Abhängigkeit des gewählten Depotmodels. So fällt z.B. beim PremiumDepot dieser Kostenbestandteil nicht an.

Eine auf die jeweilige Transaktion bezogene Aufstellung der Gesamtkosten („Kosteninformation vor Wertpapiergeschäft“) erhalten Sie rechtzeitig vor Auftragserteilung. Die „Kosteninformation vor Wertpapiergeschäft“ beinhaltet neben den beim Kauf und Verkauf anfallenden Kosten und den laufenden Fondskosten als Teil der Produktkosten auch zusätzliche Kostenbestandteile wie z.B. ein eventuelles Depot- bzw. Pauschalentgelt und Produktkosten sowie die Auswirkung der Gesamtkosten auf die Rendite der Anlage.