Amundi MSCI World III UCITS ETF Dist

Das Anlageziel des Amundi MSCI World III UCITS ETF Dist

Der Amundi MSCI World III UCITS ETF Dist ist ein börsengehandelter Investmentfonds (Exchange Traded Fund). Das Anlageziel des ETF besteht darin, den Anlegern einen Ertrag zukommen zu lassen, der an die Wertentwicklung des MSCI World Net Total Return USD Index anknüpft. Der Index ist ein nach Marktkapitalisierung gewichteter Index, der die Wertentwicklung der Aktienmärkte in den Industrieländern der Welt abbildet.

Bei der Berechnung des Index werden neben den Kurswerten der in ihm enthaltenen Unternehmen auch Dividendenzahlungen abzüglich der Quellensteuer berücksichtigt.

Synthetische ETF Struktur

Dieser ETF wird über die swapbasierte Replikationsmethode (Nachbildung) abgebildet. Das bedeutet, swapbasierte ETFs investieren in der Regel nicht in die Bestandteile des abzubildenden Index. Vielmehr gibt es ein sogenanntes Trägerportfolio, welches in der Zusammensetzung deutlich vom abzubildenden Index abweichen kann. Um die Differenz in der Wertentwicklung zwischen dem Trägerportfolio (sogenannter Basket) und dem abzubildenden Index auszugleichen, schließt der Fonds mit der Commerzbank einen Tauschvertrag (sogenannter Index-Swap) ab.

Hieraus ergeben sich sowohl für den Swap-Partner als auch für den Fonds Zahlungsverpflichtungen. Entwickeln sich beispielsweise die im Index enthaltenen Wertpapiere besser als die vom Fonds erworbenen, ist der Swap-Partner verpflichtet, den Unterschied in der Wertentwicklung an den Fonds zu zahlen.

Der Hauptgrund der synthetischen Replikation ist, dass durch das Swap-Geschäft die Abweichung (der Tracking Error) zwischen der Wertentwicklung des Index und der des ETFs in der Regel nur sehr gering ist. Gerade bei sehr breiten oder illiquiden Marktindizes können synthetische ETFs unter anderem durch ihre Kostenoptimierung Vorteile bieten. So machen Handelsrestriktionen, unterschiedliche Zeitzonen und auch steuerliche Aspekte eine physische Replikation schwierig.

Globale Anlagekonzepte sind zumeist die erfolgreichsten. Dies liegt an den häufig zeitlich unterschiedlich und sich damit ausgleichenden Konjunktur- und Aktienmarktverläufen. Dadurch gewinnen globale Finanzprodukte den Charakter eines Basisinvestments als stabiles Rückgrat eines Portfolios. Der MSCI Welt berücksichtigt allerdings in sehr starkem Maß (ca. 2/3 ) den US-Aktienmarkt, der durch mit seinen Weltunternehmen mit einer besonders breiten Branchenauswahl und aktionärsfreundlicher Firmenpolitik heraussticht.

Die europäischen Aktienmärkte und vor allem Deutschland (ca. 2%) sind insgesamt eher gering gewichtet. Insofern eignet sich der Fonds als sehr gute Ergänzung zu einem klassischen Privatkundenportfolio mit vielen deutschen Titeln zur Streuung und Performanceglättung eines Portfolios. Auch für Sparpläne ist der MSCI Welt eine gute weil im Aktiensegment relativ stabile Wahl. Zu berücksichtigen ist allerdings, dass z.B. Schwellenländer wie China oder auch die häufig dynamischeren Nebenwerte indexbedingt nicht berücksichtigt sind.

Aktien USA

Die US-Konjunktur hat sich zuletzt abgeschwächt, sollte aber eine Rezession vermeiden. Dementsprechend werden die recht optimistischen Gewinnerwartungen für S&P 500-Unternehmen diskutiert. Die Bewertungen für US-Aktien bleiben trotz der jüngsten Korrektur hoch. Aktuell steht die Investoren-Stimmung auf dem Prüfstand, und die Fed ist in der Pflicht, die Rezessionsängste im Zaum zu halten. Die Top-Technologietitel dürften erst einmal eine Verschnaufpause einlegen. (15. August 2024)

Aktien Japan

Die Turbulenzen an Japans Börse halten an. Nachdem Shigeru Ishiba zum neuen LDP-Chef gewählt wurde, kam der Nikkei 225-Index nach der kräftigen Erholung erneut unter Druck. Die Leitzinswende der Bank of Japan dürfte anhalten, allerdings erwarten wir vorerst keine starke Aufwertung mehr. Die zahlreichen positiven strukturellen Faktoren bleiben intakt. (30. September 2024)

Aktien Europa

Europäische Aktien haben sich in den letzten Monaten wieder schlechter entwickelt als der MSCI-Welt. Für die kommenden Monate erwarten wir weiterhin eine leicht unterdurchschnittliche Entwicklung, da sich die Unternehmensgewinne in Europa immer noch schwächer entwickeln als beispielsweise in den USA. (29. Juli 2024)

Fazit

Globale Anlagekonzepte sind zumeist die erfolgreichsten. Dies liegt an den häufig zeitlich unterschiedlich und sich damit ausgleichenden Konjunktur- und Aktienmarktverläufen. Dadurch gewinnen globale Produkte den Charakter eines Basisinvestments als stabiles Rückgrat eines Portfolios. Wir votieren diesen ETF mit „Kauf“.

Kosteninformation

Die anfallenden Kosten beim Kauf (Ertragsanteil, orientiert am Ausgabeaufschlag bzw. Transaktionskosten) sowie die laufenden Fondskosten (z.B. Pauschalvergütung, performanceabhängige Vergütung, laufende Vertriebsprovisionen) entnehmen Sie diesem Dokument unter „Zahlen & Fakten“. Grundsätzlich werden die angegebenen Transaktionskosten erhoben. Diese variieren jedoch in Abhängigkeit des gewählten Depotmodels. So fällt z.B. beim PremiumDepot dieser Kostenbestandteil nicht an.

Eine auf die jeweilige Transaktion bezogene Aufstellung der Gesamtkosten („Kosteninformation vor Wertpapiergeschäft“) erhalten Sie rechtzeitig vor Auftragserteilung. Die „Kosteninformation vor Wertpapiergeschäft“ beinhaltet neben den beim Kauf und Verkauf anfallenden Kosten und den laufenden Fondskosten als Teil der Produktkosten auch zusätzliche Kostenbestandteile wie z.B. ein eventuelles Depot- bzw. Pauschalentgelt und Produktkosten sowie die Auswirkung der Gesamtkosten auf die Rendite der Anlage.