Amundi NASDAQ-100 UCITS ETF - Dist USD

Anlageziel des Amundi Nasdaq-100 UCITS ETF - Dist USD

Der Amundi Nasdaq-100 UCITS ETF - Dist USD ist ein börsengehandelter Investmentfonds (Exchange Traded Fund). Ziel der Anlage ist die Nachbildung der Aufwärts- und Abwärtsbewegungen des NASDAQ-100 Notional Net Total Return Index („Benchmarkindex“) in US-Dollar, der für 100 der größten US-amerikansichen und internationalen Nicht-Finanzunternehmen repräsentativ ist. Gleichzeitig soll die Volatilität der Renditedifferenz zwischen Fonds und Benchmarkindex („Tracking Error“) so gering wie möglich gehalten werden. Das erwartete Niveau des Tracking Errors unter normalen Marktbedingungen wird im Prospekt angegeben.

Der Benchmarkindex ist ein Index des Typs „Net Total Return“ (Netto-Gesamtrenditeindex). Ein Netto-Gesamtrenditeindex berechnet die Performance der Indexkomponenten auf der Grundlage, dass sämtliche Dividenden oder Ausschüttungen in der Indexrendite nach Einbehaltung der Quellensteuer inbegriffen sind.

Synthetische ETF Struktur

Dieser ETF wird über die swapbasierte Replikationsmethode (Nachbildung) abgebildet. Das bedeutet, swapbasierte ETFs investieren in der Regel nicht in die Bestandteile des abzubildenden Index. Vielmehr gibt es ein sogenanntes Trägerportfolio, welches in der Zusammensetzung deutlich vom abzubildenden Index abweichen kann. Um die Differenz in der Wertentwicklung zwischen dem Trägerportfolio (sogenannter Basket) und dem abzubildenden Index auszugleichen, schließt der Fonds mit einem Swap-Partner einen Tauschvertrag (sogenannter Index-Swap) ab.

Hieraus ergeben sich sowohl für den Swap-Partner als auch für den Fonds Zahlungsverpflichtungen. Entwickeln sich beispielsweise die im Index enthaltenen Wertpapiere besser als die vom Fonds erworbenen, ist der Swap-Partner verpflichtet, den Unterschied in der Wertentwicklung an den Fonds zu zahlen.

Der Hauptgrund der synthetischen Replikation ist, dass durch das Swap-Geschäft die Abweichung (der Tracking Error) zwischen der Wertentwicklung des Index und der des ETFs in der Regel nur sehr gering ist. Gerade bei sehr breiten oder illiquiden Marktindizes können synthetische ETFs unter anderem durch ihre Kostenoptimierung Vorteile bieten. So machen Handelsrestriktionen, unterschiedliche Zeitzonen und auch steuerliche Aspekte eine physische Replikation schwierig.

Der US-Aktienmarkt hat im Juni und den ersten Wochen des Julis noch einmal deutlich zulegen können. Wesentlicher Antreiber war vor dem Hintergrund der andauernden KI-Phantasie und einer sehr starken Gewinnberichtssaison zum ersten Quartal 2024 wieder einmal die Informationstechnologie. Für die startende neue Berichtsperiode ist die Erwartungshaltung nun sehr hoch und bringt somit ein gewisses Enttäuschungspotential mit sich. Dies gilt insbesondere, da ein großer Teil der Performance von den Top-Konzernen aus diesem Segment und nicht von der Breite der Unternehmen getragen wurde.

Nach einem sehr starken zweiten Halbjahr 2023 gerät die US-Konjunktur aktuell etwas ins Stocken. Vor allem der lange Zeit so starke Arbeitsmarkt weist Abschwächungstendenzen auf. Diese könnten zusätzlich zum rückläufigen Konsumentenvertrauen den lange Zeit tragenden Konsum bremsen. Eine Rezession ist angesichts der kräftigen Unternehmensinvestitionen (insbesondere in die Künstliche Intelligenz) nicht zu erwarten.

Nachdem die Politik der US-Notenbank in den letzten Jahren vor allem auf die Inflationsbekämpfung ausgerichtet war und diese mit hohen Zinsen in Schach zu halten versucht hat, dürfte ihr der nachlassende Inflationsdruck nun den Spielraum geben, wieder über Zinssenkungen nachzudenken und so die zur Zeit lahmende Wirtschaft wieder etwas anzutreiben. Der immer stärker in den Fokus rückende Wahlkampf sorgt hingegen für eine gewisse Unsicherheit, die dazu führen könnte, dass die Anleger es nach den zuletzt erlebten Kursavancen vorerst etwas ruhiger angehen lassen. Alles in allem dürfte sich im aktuellen Umfeld eher eine Konsolidierungsphase abzeichnen.

Die anfallenden Kosten beim Kauf (Ertragsanteil, orientiert am Ausgabeaufschlag bzw. Transaktionskosten) sowie die laufenden Fondskosten (z.B. Pauschalvergütung, performanceabhängige Vergütung, laufende Vertriebsprovisionen) entnehmen Sie diesem Dokument unter „Zahlen & Fakten“. Grundsätzlich werden die angegebenen Transaktionskosten erhoben. Diese variieren jedoch in Abhängigkeit des gewählten Depotmodels. So fällt z.B. beim PremiumDepot dieser Kostenbestandteil nicht an.

Eine auf die jeweilige Transaktion bezogene Aufstellung der Gesamtkosten („Kosteninformation vor Wertpapiergeschäft“) erhalten Sie rechtzeitig vor Auftragserteilung. Die „Kosteninformation vor Wertpapiergeschäft“ beinhaltet neben den beim Kauf und Verkauf anfallenden Kosten und den laufenden Fondskosten als Teil der Produktkosten auch zusätzliche Kostenbestandteile wie z.B. ein eventuelles Depot- bzw. Pauschalentgelt und Produktkosten sowie die Auswirkung der Gesamtkosten auf die Rendite der Anlage.