Auf einen Blick
Eine Beschreibung der Risiken dieser Anlage finden Sie im Basisinformationsblatt / Produktinformationsblatt (gesetzliche Pflichtinformation). Sie sind im Begriff, ein Produkt zu erwerben, das nicht einfach ist und schwer zu verstehen sein kann.
Votum: Starker Kauf
Einschätzung
Goldpreis von Unsicherheit getrieben
Der Goldpreis und seine erneuten Rekordstände werden stark von Unsicherheiten getrieben und weniger von fundamentalen Daten.
Auf der einen Seite verunsichert die gegenwärtige Handels- und Fiskalpolitik des neuen US-Präsidenten Trump und deren Folgen. Die Abkehr vom freien Handel gestützt durch einer Vielzahl von Importzöllen könnte die Staatsverschuldung und auch die Inflation der USA mittelfristig weiter antreiben. Auf der anderen Seite stehen die geopolitischen Risiken im Nahen Osten und insbesondere auch in der Ukraine, die auch stark durch die unberechenbaren Vorstöße des US-Präsidenten immer wieder befeuert werden.
Die Funktion des Goldes als sicherer Hafen sollte deshalb auch weiterhin eine sehr große Rolle spielen. Dies hat auch dazu geführt, dass die Kauf-Positionen von spekulativen Finanzanlegern trotz einzelner Gewinnmitnahmen weiter auf relativ hohem Niveau verharren und immer noch ein solides Fundament bieten.
Fundamentale Rahmenbedingungen leicht verbessert
Betrachtet man die rein fundamentalen Rahmenbedingungen so müsste die anhaltende hohe Rendite der 10jährigen US-Staatsanleihen und der immer noch starke US-Dollar eigentlich den Anstieg des Goldpreises grundsätzlich dämpfen. Dies ist aber momentan nicht der Fall, da der Faktor Unsicherheit im Moment überwiegt.
Nichtsdestotrotz machen dieses Spannungsfeld und die starke Rolle des Treibers Unsicherheit den Goldpreis aber auch anfälliger für kurzfristige Konsolidierungen. Kurzfristig dürfte sich an diesem Bild nicht viel ändern, mittelfristig könnte eine von uns erwartete weitere Zinssenkung der US-Notenbank im 4. Quartal die fundamentalen Rahmenbedingungen weiter verbessern.
Fazit
Der Goldpreis wird momentan stark durch den Faktor Unsicherheit getrieben, welche auf wirtschaftlicher und geopolitischer Ebene stark mit der Politik des US-Präsidenten Trump verknüpft ist. Die fundamentalen Rahmenbedingungen für die Unterstützung des Goldpreises bleiben angespannt, aber haben sich am aktuellen Rand verbessert. Die starke Rolle der Unsicherheit macht den Goldpreis aber auch anfälliger für kurzfristige Konsolidierungen. Mittelfristig könnte eine von uns erwartete weitere Zinssenkung der US-Notenbank im 4. Quartal die fundamentalen Rahmenbedingungen weiter verbessern.
Xetra-Gold bietet Anlegern eine einfache Möglichkeit, vom Goldpreis über eine zum großen Teil mit physischem Gold unterlegte Schuldverschreibung zu partizipieren. Die Abwicklung über eine Börse sollte einen fortlaufenden und liquiden Handel in einem regulierten Markt mit hoher Transparenz börsentäglich ermöglichen. Xetra-Gold bildet den Goldpreis - umgerechnet in Euro - nahezu eins zu eins ab und bietet unseres Erachtens eine günstige Alternative zu einem, mit vergleichsweise hohen Kosten verbundenen Erwerb von physischem Gold. Nach der Preiskonsolidierung erhöhen wir das Votum wieder auf „Starker Kauf“.
28. April 2025 09:52 Uhr
Stammdaten
| WKN | A0S9GB |
| ISIN | DE000A0S9GB0 |
| Produktgruppe | Exchange Traded Commodities (ETCs) |
| Basiswert | Gold |
| Ausgabetag | 29.11.2007 |
| Endfälligkeit | Open End |
| Emittentin/ Garantin | Deutsche Börse Commodities |
Weitere Daten
| ETC Währung | EUR |
| Basiswertwährung | USD |
| Währungssicherung | nein |
| Bezugsverhätlnis | 1 Gramm |
| Handelbarkeit | börsentäglich |
| Ausübungsrecht | ja |
| Ausübungstage | jeder Bankarbeitstag |
| Lieferfrist | 10 Tage nach Ausübungstag |
| Art der Notierung | Stücknotiz |
Struktur
Funktionsweise
Struktur
Xetra-Gold ist eine von der Deutsche Börse Commodities GmbH emittierte, zu 100 Prozent mit Gold unterlegte Schuldverschreibung, die einen Anspruch auf die Lieferung von physischem Gold verbrieft. Xetra-Gold Schuldverschreibungen haben keine Endfälligkeit. Die Schuldverschreibungen sind nicht kapitalgeschützt. Ansprüche aus den Wertpapieren gegenüber der Emittentin auf Auslieferung von physischem Gold bzw. Zahlung des Rückzahlungsbetrages sind mit Gold besichert. Anleger sind nicht Eigentümer des hinterlegten Goldes.
Die Rechte an dem hinterlegten Gold stehen grundsätzlich der Emittentin zu. Während der Laufzeit erhalten Anleger keine laufenden Erträge wie z.B. Zinsen. Jede einzelne Xetra-Gold Schuldverschreibung räumt dem Investor das Recht ein, von der Emittentin die Lieferung von einem Gramm Gold zu verlangen. Dabei unterhält die Emittentin für Xetra-Gold Schuldverschreibungen eine entsprechende Menge Gold in physischer Form und in begrenztem Umfang in Form von Buchgoldansprüchen. In der Gestalt eines Wertpapiers ist Xetra-Gold fungibel und genauso leicht übertragbar wie eine Aktie.
Chancen
- Xetra-Gold® bildet den Wert des Rohstoffes Gold (umgerechnet in EUR), weitgehend ab und eignet sich zur Portfoliodiversifizierung
- Jede einzelne Xetra-Gold® Schuldverschreibung räumt den Anlegern des Recht ein, von der Emittentin die Lieferung von einem Gramm Gold zu verlangen
- Im Vergleich zu marktüblichen Edelmetallzertifikaten erhöhte Sicherheit durch die größtenteils physische Hinterlegung von Gold durch die Emittentin
- Kostengünstige und transparente „Gold“ - Anlagemöglichkeit besonders für Anleger mit mittel- bis langfristigem Anlagehorizont
Das Gold in physischer Form wird für die Emittentin von der Clearstream Banking AG, einer 100-prozentigen Tochtergesellschaft der Deutsche Börse AG, in ihrem Tresor verwahrt. Die Clearstream Banking AG stellt der Commerzbank für die Verwahrung von Xetra-Gold Schuldverschreibungen Kosten i.H.v. 0,30% p.a. in Rechnung; diese werden den Anlegern nicht weiterbelastet und sind über das Depotentgelt bereits abgegolten. Die Commerzbank AG erhält von der Emittentin eine Vertriebsvergütung i.H.v. 0,10% p.a. auf den Gesamtbestand von Xetra-Gold.
Risiken
- Der Anleger trägt das Marktrisiko des Goldpreises in USD. Bei einem sinkenden Goldpreis kann es zu einem teilweisen oder vollständigen Verlust des investierten Kapitals kommen
- Neben dem Goldpreis ist u.a. die Bonität der Emittentin preisbildender Faktor
- Obwohl Xetra-Gold® eine in EUR notierende Schuldverschreibung ist, richtet sich die Quotierung dabei nach dem aktuellen Goldpreis in US- Dollar. Der Anleger trägt demnach das Wechselkursrisiko zwischen dem US-Dollar und dem Euro
- Der Anleger trägt dadurch indirekt das Verlustrisiko des physischen Goldes, das in Tresoren der Clearstream Banking AG verwahrt wird
- Falls ein Anleger seinen Anspruch auf Lieferung der verbrieften Menge Gold gegen die Emittentin geltend macht, entstehen Kosten für die Formung, Verpackung u. versicherte Lieferung des Goldes an die betreffende Lieferstelle sowie die darauf jeweils entfallende Umsatzsteuer
Prospekt
Wir empfehlen Ihnen den Prospekt zu lesen, bevor Sie eine Anlageentscheidung treffen, um die potenziellen Risiken und Chancen der Entscheidung vollends zu verstehen. Die Billigung eines Prospekts durch eine zuständige Behörde ist nicht als Befürwortung der angebotenen oder zum Handel an einem geregelten Markt zugelassenen Wertpapiere zu verstehen.
Den Prospekt zu dieser Schuldverschreibung finden Sie unter:
https://www.xetra-gold.com/fileadmin/user_upload/Downloads_Deutsch/Prospekt/Xetra-Gold-Prospekt.pdf
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