Auf einen Blick
Eine Beschreibung der Risiken dieser Anlage finden Sie im Basisinformationsblatt / Produktinformationsblatt (gesetzliche Pflichtinformation). Sie sind im Begriff, ein Produkt zu erwerben, das nicht einfach ist und schwer zu verstehen sein kann.
Votum: Starker Kauf
Einschätzung
Goldpreis von Unsicherheit getrieben
Der Goldpreis und seine erneuten Rekordstände werden stark von Unsicherheiten getrieben und weniger von fundamentalen Daten.
Auf der einen Seite verunsichert die gegenwärtige Handels- und Fiskalpolitik des neuen US-Präsidenten Trump und deren Folgen. Die Abkehr vom freien Handel gestützt durch einer Vielzahl von Importzöllen könnte die Staatsverschuldung und auch die Inflation der USA mittelfristig weiter antreiben. Auf der anderen Seite stehen die geopolitischen Risiken im Nahen Osten und insbesondere auch in der Ukraine, die auch stark durch die unberechenbaren Vorstöße des US-Präsidenten immer wieder befeuert werden.
Die Funktion des Goldes als sicherer Hafen sollte deshalb auch weiterhin eine sehr große Rolle spielen. Dies hat auch dazu geführt, dass die Kauf-Positionen von spekulativen Finanzanlegern trotz einzelner Gewinnmitnahmen weiter auf relativ hohem Niveau verharren und immer noch ein solides Fundament bieten.
Fundamentale Rahmenbedingungen leicht verbessert
Betrachtet man die rein fundamentalen Rahmenbedingungen so müsste die anhaltende hohe Rendite der 10jährigen US-Staatsanleihen und der immer noch starke US-Dollar eigentlich den Anstieg des Goldpreises grundsätzlich dämpfen. Dies ist aber momentan nicht der Fall, da der Faktor Unsicherheit im Moment überwiegt.
Nichtsdestotrotz machen dieses Spannungsfeld und die starke Rolle des Treibers Unsicherheit den Goldpreis aber auch anfälliger für kurzfristige Konsolidierungen. Kurzfristig dürfte sich an diesem Bild nicht viel ändern, mittelfristig könnte eine von uns erwartete weitere Zinssenkung der US-Notenbank im 4. Quartal die fundamentalen Rahmenbedingungen weiter verbessern.
Fazit
Der Goldpreis wird momentan stark durch den Faktor Unsicherheit getrieben, welche auf wirtschaftlicher und geopolitischer Ebene stark mit der Politik des US-Präsidenten Trump verknüpft ist. Die fundamentalen Rahmenbedingungen für die Unterstützung des Goldpreises bleiben angespannt, aber haben sich am aktuellen Rand verbessert. Die starke Rolle der Unsicherheit macht den Goldpreis aber auch anfälliger für kurzfristige Konsolidierungen. Mittelfristig könnte eine von uns erwartete weitere Zinssenkung der US-Notenbank im 4. Quartal die fundamentalen Rahmenbedingungen weiter verbessern.
Das Xtrackers Physical Gold ETC Euro Hedged bietet unseres Erachtens wegen der Sicherheit durch hinterlegte Goldbarren eine günstige Alternative zu einem, mit vergleichsweise hohen Kosten verbundenen, Erwerb von physischem Gold. Dabei wird das Risiko von EUR/USD-Wechselkursschwankungen durch die Währungssicherung minimiert. Allerdings besteht keine Möglichkeit der Auslieferung. Wir votieren das Xtrackers Physical Gold ETC Euro Hedged mit „Starker Kauf“.
28. April 2025 09:52 Uhr
Stammdaten
| WKN | A2T5DZ |
| ISIN | DE000A2T5DZ1 |
| Produktgruppe | Exchange Traded Commodities (ETCs) |
| Basiswert | Gold (Feinunze) |
| Ausgabetag | 20.05.2020 |
| Endfälligkeit | 20.05.2080 |
| Emittentin/ Garantin | Xtrackers ETC plc |
Weitere Daten
| ETC Währung | EUR |
| Basiswertwährung | USD |
| Währungssicherung | ja |
| Anfängliches Bezugsverhätlnis | 0,0155 Feinunze |
| Handelbarkeit | börsentäglich |
| Ausübungsrecht | nein |
| Ausübungstage | entfällt |
| Lieferfrist | entfällt |
| Art der Notierung | Stücknotiz |
Struktur
Funktionsweise
Struktur
Xtrackers Physical Gold ETC Euro Hedged ist eine von Xtrackers ETC plc emittierte, mit physischem Gold unterlegte Schuldverschreibung. Das zugrunde liegende Metall wird auf separaten Sicherungskonten gehalten. Die Rechte an dem zugrunde liegenden physischen Metall stehen grundsätzlich der Emittentin zu. Die entsprechenden Rechte der Emittentin sind jedoch zugunsten eines Treuhänders verpfändet bzw. abgetreten. Ziel der Verpfändung bzw. Abtretung ist, den Rückgriff eines potentiellen Gläubigers im Falle einer Insolvenz der Emittentin zu vermeiden.
Die Schuldverschreibungen sind nicht kapitalgeschützt. Es bestehen keine Ansprüche aus den Wertpapieren gegenüber der Emittentin auf Auslieferung von physischem Gold. Während der Laufzeit erhalten Anleger keine laufenden Erträge wie z.B. Zinsen. In der Gestalt eines Wertpapiers ist das Xtrackers Physical Gold ETC fungibel und genauso leicht übertragbar wie eine Aktie. Das ETC wird an Börsen zu fortlaufenden Kursen gehandelt.
Neben dem Marktpreis für eine Feinunze Gold (31,1034768 g) und dem aktuellen EUR/USD-Wechselkurs muss das entsprechende Bezugsverhältnis berücksichtigt werden. Das Bezugsverhältnis verändert sich während der Laufzeit und wird fortlaufend um die Produktgebühr und Währungssicherungsgebühr reduziert, beide laufen täglich auf. Die Produktgebühr beträgt aktuell 0,15% p.a. und kann auf bis zu 1,00% p.a. erhöht werden. Die Währungssicherungsgebühr beträgt aktuell 0,18% p.a. und kann auf bis zu 1,00% p.a. erhöht werden. Die Währungssicherung soll das Risiko von Wechselkursschwankungen des USD zum EUR minimieren, hierzu kommt es zu einer Anpassung im Bezugsverhältnis.
Chancen
- Sehr liquide; Intraday-Handel an den wichtigsten europäischen Börsen.
- Die Renditen der ETC entsprechen den Kassarenditen des zugrunde liegenden Metalls, abzüglich Gebühren und bereinigt um Währungssicherungseffekte.
- Physische Hinterlegung: Mit dem jeweiligen physischen Metall gesichert.
- Transparenz: Die Edelmetallpreise werden täglich in den wichtigsten Zeitungen, im Fernsehen und in anderen Nachrichtenquellen veröffentlicht.
- Getrenntes Konto: Das physische Metall ist in Sicherheitstresoren eingelagert, und jede ETC-Serie ist über ein eigenes Metallkonto bei der Depotstelle abgesichert.
- Währungssicherung: Xtrackers Physical Gold ETCs Euro Hedged sind mit einem täglichen Währungssicherungsmechanismus ausgestattet, um das EUR/USD-Wechselkursrisiko zu minimieren.
Risiken
- Die Wertentwicklung von Xtrackers ETC ist an die Entwicklung des Edelmetalls gekoppelt, das steigen oder fallen kann. Anleger erhalten ihren ursprünglichen Anlagebetrag unter Umständen nicht zurück, da für das Xtrackers ETC weder ein Kapitalschutz noch eine Garantie besteht.
- Edelmetallpreise weisen im Allgemeinen eine größere Volatilität auf als die Preise anderer Anlageklassen.
- Für Anlagen in ETC Wertpapiere laufen keine Zinsen auf. Von der Wertentwicklung wird zudem Produktgebühr und Währungssicherungsgebühr abgezogen.
- Der Wert einer Anlage in ETC-Wertpapiere kann sowohl steigen als auch fallen. Wertentwicklungen in der Vergangenheit sind kein verlässlicher Indikator für zukünftige Wertentwicklungen.
- Der Emittent ist eine Zweckgesellschaft ohne eigenes Vermögen, mit Ausnahme der im Rahmen der Besicherung eingesetzten Vermögenswerte (eingeschränktes Rückgriffsrecht), welche u. U. nicht zur Befriedigung aller Zahlungsansprüche ausreichen.
- Es kann zu einer vorzeitigen Tilgung des Xtrackers ETC kommen, u. a. dann, wenn der Emittent oder der Programmkontrahent von seinem jeweiligen, einseitigen Kündigungsrecht in Bezug auf die Xtrackers ETCs Gebrauch macht. Soweit dem Emittenten Zahlungsansprüche gegenüber Dritten zustehen, sind der Emittent und damit die Anleger dem Bonitätsrisiko dieser Dritten ausgesetzt. Darunter versteht man die Gefahr der Zahlungsunfähigkeit, d. h. eine mögliche vorübergehende vorübergehende oder endgültige Unfähigkeit zur termingerechten Erfüllung von Zahlungsverpflichtungen.
Prospekt
Wir empfehlen Ihnen den Prospekt zu lesen, bevor Sie eine Anlageentscheidung treffen, um die potenziellen Risiken und Chancen der Entscheidung vollends zu verstehen. Die Billigung eines Prospekts durch eine zuständige Behörde ist nicht als Befürwortung der angebotenen oder zum Handel an einem geregelten Markt zugelassenen Wertpapiere zu verstehen.
Den Prospekt zu dieser Schuldverschreibung finden Sie unter:
Die dazugehörigen endgültigen Bedingungen finden Sie unter:
https://etc.dws.com/DEU/DEU/Institutional/Downloads/ISIN/Language/Final%20Terms/DE000A2T5DZ1/ENG
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